INSIDE FINANCE

Rassegna stampa economico-finanziaria del 19 Marzo 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Investimenti e Mercati

Testate coinvolte: Corriere della Sera, La Repubblica, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza, Libero Quotidiano.

 * Decisioni Federal Reserve (USA): La Fed ha mantenuto i tassi d’interesse fermi in un intervallo tra il 3,50% e il 3,75%. Nonostante l'incertezza bellica, le nuove proiezioni indicano un solo taglio entro la fine del 2026.

 * KPI Macroeconomici USA: Prevista una crescita del PIL statunitense del 2,4% per il 2026 (stima rivista al rialzo) e del 2,3% per il 2027. L'inflazione core (PCE) è attesa al 2,7% per l'anno in corso, con un target di disoccupazione stabile al 4,4%.

 * Reazione Borse: Wall Street ha reagito negativamente alla cautela della Fed: Dow Jones -1,63%, S&P500 -1,36% e Nasdaq -1,46%.

 * Settore Difesa: Leonardo ha finalizzato l'acquisizione di Iveco Defense per un valore di 1,6 miliardi di euro cash.

Industria e Energia

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore, La Repubblica, Il Messaggero, Il Giornale.

 * Shock Energetico e Prezzi: L'attacco israeliano al giacimento iraniano di South Pars (che detiene 51 trilioni di metri cubi di gas, pari al 40% della produzione iraniana) ha innescato ritorsioni contro l'impianto qatarino di Ras Laffan.

 * Variazioni KPI Energetici: Il prezzo del petrolio Brent è salito del 6%, toccando i 110 dollari al barile. Sul mercato TTF, il gas è cresciuto del 6,5%, raggiungendo i 55 euro/MWh.

 * Logistica Mondiale: Attraverso lo Stretto di Hormuz transita il 20% del greggio mondiale. Nonostante il conflitto, tra l'1 e il 15 marzo sono transitate 89 navi (media di circa 6 navi/giorno contro le 100-135 pre-crisi).

 * Investimenti Infrastrutturali: Autostrade per l'Italia (ASPI) ha presentato un piano investimenti da 29,8 miliardi di euro.

Fisco e Normativa

Testate coinvolte: La Repubblica, Il Sole 24 Ore, Il Giornale, Italia Oggi.

 * Taglio Accise Carburanti: Il Governo ha varato un decreto lampo che riduce il prezzo della benzina di 25 centesimi al litro. La misura è temporanea e scadrà il 7 aprile 2026 (durata di 20 giorni).

 * Stanziamenti: Per coprire lo sconto fiscale e il credito d'imposta per gli autotrasportatori sono stati stanziati circa 500 milioni di euro.

 * Burocrazia Europea (28° Regime): Proposta UE per la creazione di startup online in 48 ore con costi inferiori a 100 euro, senza requisiti minimi di capitale, per favorire il mercato unico entro il 2028.

 * PNRR: Ribadita la perentorietà della scadenza del 30 giugno per il raggiungimento di target specifici legati ai fondi europei.

Giustizia e Referendum

Testate coinvolte: Corriere della Sera, La Stampa, Il Messaggero, Avvenire, Il Fatto Quotidiano.

 * Referendum Costituzionale: Le urne saranno aperte domenica (7-22) e lunedì (7-15) per la riforma della magistratura. Non è previsto il quorum; il risultato sarà valido indipendentemente dall'affluenza.

 * Costi della Giustizia: Secondo dati Confindustria e del Ministero, l'inefficienza del sistema giudiziario costa all'Italia il 2% del PIL, pari a circa 40 miliardi di euro annui.

 * Statistiche Giudiziarie: Negli ultimi due anni si sono registrate 226.000 assoluzioni in primo grado. Dal 1992 al 2025 i casi di ingiusta detenzione sono stati 32.262, con un costo per lo Stato di circa 28 milioni di euro annui in risarcimenti.

Executive Takeaway (Managerial Insights)

 * Resilienza Operativa e Costi Energetici: L'escalation in Medio Oriente sta trasformando uno shock temporaneo in una crisi strutturale. Le aziende devono prepararsi a un Brent stabilmente sopra i 100$ e pianificare strategie di efficientamento energetico per compensare il gap di costo elettrico (Italia 129€/MWh vs Francia 73€/MWh).

 * Prudenza Finanziaria Post-Fed: Il mantenimento dei tassi USA sopra il 3,5% e la revisione al ribasso dei tagli previsti suggeriscono cautela nell'esposizione al debito variabile. La solidità del PIL USA (+2,4%) offre comunque un mercato di sbocco stabile per l'export di qualità.

 * Opportunità nel Settore Difesa e Infrastrutture: Il consolidamento industriale (es. operazione Leonardo-Iveco da 1,6 mld€) e i massicci piani di investimento infrastrutturale (ASPI, 29,8 mld€) indicano settori prioritari per l'indotto e la consulenza strategica nel prossimo triennio.

 * Semplificazione Societaria UE: Il nuovo "28° Regime" europeo rappresenta una svolta per lo scaling-up delle startup. La possibilità di costituire entità legali transfrontaliere in 48 ore ridurrà drasticamente i costi di ingresso nei mercati esteri dell'Unione.

 * Impatto Riforma Giustizia sul Rating Paese: Indipendentemente dall'esito referendario, il dibattito evidenzia una perdita secca di 40 miliardi di euro di ricchezza prodotta a causa dei tempi burocratici. Una maggiore certezza della pena e tempi giuridici ridotti, potrebbero migliorare il rating paese.

Usciamo oggi dagli schemi classici in cui parliamo di mercati, capitali, strategie per voce dei leader di mercato.

Numeri che guidano decisioni.
Decisioni che muovono valore.

C’è una cosa di cui non parliamo mai.
Il prezzo di tali decisioni.

Quanto costa davvero ciò che stiamo costruendo?

Da qui nasce una nuova serie.
Outside Finance.

Uno spazio diverso.
Dove i numeri non bastano.

Perché ogni scelta economica lascia un segno.
Sul tempo. Sulle persone. Sulla vita.

E il costo più alto spesso non compare nei conti aziendali.

Outside Finance va oltre.
Dove i numeri finiscono.

E iniziano le conseguenze.

Questo primo episodio nasce da un racconto di Maurizio Grifoni, Presidente di Fon.Te.

Voce di Francesco Nicolai.

Buon ascolto nel momento opportuno. Senza fretta. Con un invito a riflettere.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 18 Marzo 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Investimenti e Mercati

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza / Corriere della Sera

 * Performance Azionarie e Sentiment: Le Borse europee registrano un rimbalzo guidato dalle speranze di una rapida risoluzione del conflitto in Medio Oriente. A Piazza Affari, il Ftse Mib guadagna l'1,22% attestandosi a 44.887 punti. Altre piazze: Francoforte +0,66%, Parigi +0,49%, Madrid +0,92% e Londra +0,83%.

 * Indicatori di Rischio (VIX): Si registra una distensione con il Vix che scende in area 22 punti, segnalando una riduzione della domanda di coperture assicurative contro i crolli.

 * Asset Allocation (BofA Survey): Un sondaggio di Bank of America evidenzia un aumento della liquidità nei portafogli al 4,2%, indicando un atteggiamento prudente dei gestori. Le aspettative di crescita globale crollano dal 39% al 7% netto.

 * Obbligazionario: Rendimenti in calo con il Treasury decennale USA al 4,19% e il Bund tedesco al 2,91%. Il cambio Euro/Dollaro torna sopra quota 1,15.

Industria e Automotive

Testate: Corriere della Sera / Repubblica

 * Crisi dei Semiconduttori e Elio: Il blocco dello Stretto di Hormuz ferma il 30% degli scambi mondiali di elio liquido. Il prezzo del gas è aumentato dai 450-600$ iniziali fino a 2.000$ per mille piedi cubi.

 * Esposizione Big Tech: L'azienda Tsmc (Taiwan) è la più colpita, mettendo a rischio la produzione di chip per Nvidia e Apple. Previsti aumenti di prezzo per smartphone e auto se lo stallo supererà una settimana.

 * Investimenti AI: I gruppi Big Tech prevedono investimenti in data center per 650 milioni di dollari nell'anno in corso.

 * Mobilità Sostenibile: L'Italia ha firmato un "non paper" con altri 5 Paesi UE (Repubblica Ceca, Slovacchia, Ungheria, Polonia, Slovacchia) per promuovere la neutralità tecnologica (e-fuel e biofuel) oltre il 2035.

 Fisco e Normativa

Testate: Il Sole 24 Ore / Repubblica

 * Coda Superbonus 110%: Nonostante lo stop, nel primo bimestre del 2026 sono maturati ulteriori 1,5 miliardi di euro di detrazioni. L'onere complessivo per lo Stato ha raggiunto i 170 miliardi di euro, con oltre 500 mila edifici riqualificati.

 * Soglie Bonus Carburanti: Il Governo valuta un bonus una tantum da 100 euro per circa 1,1 milioni di famiglie con Isee non superiore a 15.000 euro.

 * Deficit/PIL: Gli ultimi dati Istat indicano che il rapporto non scenderà sotto la soglia del 3% come precedentemente atteso.

 * Riforma della Giustizia: Il Senato ha approvato definitivamente la riforma il 30 ottobre; il referendum confermativo del 22-23 marzo riguarderà 7 articoli della Costituzione.

Banche e Credito

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza / Il Giornale

 * Politica Monetaria BCE: Prevista una pausa nei tassi (fermi al 2% sui depositi dall'11 giugno 2025), ma con lo sguardo a 1 o 2 possibili rialzi entro fine anno a causa dell'inflazione energetica.

 * Cassa Depositi e Prestiti (CDP): Dibattito sull'equivalenza di CDP a un istituto bancario in relazione alla nomina del nuovo CDA di MPS; Bankitalia conferma la natura di intermediario finanziario vigilato.

 * Aiuti all'Autotrasporto: Previsto un credito d'imposta del 28% sulle spese di gasolio per tre mesi, con uno stanziamento stimato di oltre 600 milioni di euro.

Energia e Geopolitica

Testate: Il Sole 24 Ore / Repubblica / Corriere della Sera / Il Messaggero

 * Caro Energia e ETS: Il sistema di scambio quote CO_2 (ETS) costa alla bolletta italiana oltre 7 miliardi di euro. L'Italia guida un fronte di 9 Paesi (tra cui Grecia, Croazia, Polonia, Ungheria) per chiederne la sospensione o revisione.

 * Prezzi Carburanti: Il gasolio auto raggiunge i 2,033 euro/litro (+19,5% dal 23 febbraio), la benzina 1,818 euro/litro (+10%). L'olio industriale denso segna un record di aumento del 30,6%.
 * Elettricità: Il prezzo medio (Pun) sale a 147,54 euro/MWh, con un incremento del 4,4% in una settimana.

 * Traffico Marittimo: Nello Stretto di Hormuz transita il 20% del traffico mondiale di petrolio e gas. Il sovrapprezzo assicurativo per le supertanker è passato dallo 0,2% al 5% del valore della nave.

Lavoro e Formazione

Testate: Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera

 * Impatto AI sul Lavoro: Una ricerca condotta in 27 Paesi evidenzia che il 31% dei cittadini percepisce l'Intelligenza Artificiale come una minaccia per l'occupazione.

 * Gap Competenze: Identificato un deficit di investimenti in Europa pari a 800-1.200 miliardi di euro per colmare il ritardo tecnologico rispetto a USA e Cina.

 * Debito Cognitivo: Uno studio del MIT Media Lab riporta che l'uso eccessivo di AI nella scrittura riduce la connettività cerebrale fino al 55%.

 Executive Takeaway (Managerial Insights)

 * Resilienza dei Mercati: Nonostante l'incertezza geopolitica, il ribalzo di Piazza Affari (+1,22%) e la discesa del Vix indicano che i mercati stanno già scontando una "guerra breve", offrendo finestre tattiche per investimenti ciclici.

 * Shift Strategico UE: L'accelerazione verso l'autonomia strategica (materie prime, AI, energia) sta diventando una priorità industriale obbligata per superare la frammentazione del mercato dei capitali europeo.

 * Monitoraggio Costi Operativi: Il forte rialzo dell'olio industriale (+30,6%) e dell'elettricità (+4,4%) impone una revisione immediata dei budget energetici aziendali, in attesa di possibili sterilizzazioni delle accise o revisioni degli ETS.

 * Prudenza Finanziaria: Con la BCE che ipotizza nuovi rialzi dei tassi e una liquidità nei portafogli al 4,2%, le aziende dovrebbero privilegiare il consolidamento del debito e la gestione attenta dei flussi di cassa nel breve termine.

 * Opportunità Transizione: La spinta italiana per la neutralità tecnologica (e-fuel/biofuel) apre nuovi scenari di investimento nel settore dei trasporti e della raffinazione, oltre l'elettrificazione pura.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 17 Marzo 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

 Investimenti e Mercati

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore / MF / Il Foglio

    •    UniCredit-Commerzbank: operazione ancora aperta

Si parla ancora di una possibile operazione tra UniCredit e Commerzbank. La Germania resta prudente e il dossier non è ancora chiuso.

Segnale positivo: il consolidamento bancario europeo è sempre più concreto.

    •    Europa: serve trattenere i capitali in casa
Molti risparmi europei finiscono negli Stati Uniti. Si rafforza quindi la spinta per creare un mercato finanziario europeo più forte.

Opportunità: più strumenti di investimento “made in Europe”.

    •    Debito italiano più attrattivo

Nel 2025 gli investitori stranieri hanno aumentato gli acquisti di titoli italiani di +€148,1 miliardi.
Segnale molto positivo: cresce la fiducia internazionale.

    •    Pirelli sotto osservazione del Governo

L’esecutivo ha 1 mese per decidere su eventuali interventi (golden power).

Tema chiave: controllo degli asset strategici.

 Banche e Credito

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore / MF

    •    Le banche europee verso una nuova fase

La BCE guarda con attenzione ai piani industriali delle grandi banche.

Non è più solo difesa: il settore punta a crescere e consolidarsi.

    •    Credito più centrale per lo sviluppo

Tra fusioni bancarie e mercati più integrati, il sistema finanziario europeo sta diventando più solido.

Buona base per sostenere investimenti futuri.

 Industria, Infrastrutture e PNRR

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore

    •    PNRR: fase decisiva nei prossimi mesi. Le scadenze principali sono tra giugno e agosto 2026.

Momento cruciale per completare i progetti.

    •    Controlli su 69 progetti del Recovery

La Corte dei Conti sta monitorando 69 interventi.

Segnale positivo: alta attenzione su qualità e tempi.

    •    Rischio rallentamento del PIL

Energia costosa e fine del PNRR potrebbero pesare sulla crescita.

Messaggio chiaro: serve più produttività e investimenti strutturali.

 Fisco e Normativa

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore / MF

    •    Possibile stop ad alcuni obblighi per le imprese

Si discute di sospendere la pubblicazione degli aiuti pubblici ricevuti.

Potenziale semplificazione burocratica.

    •    Riforma del mercato finanziario (TUF)

Più tutele per gli investitori, ma il lavoro non è ancora completo.

Direzione positiva, ma c’è ancora da fare.

    •    Meno disuguaglianze grazie a fisco e welfare. Le nuove misure stanno riducendo le disparità sociali.

 Impatto positivo sul sistema economico.

    •    Misure contro l’inflazione

Torna il tema di strumenti per proteggere il potere d’acquisto.

Possibile supporto ai consumi.

Energia e Geopolitica

Testate coinvolte: Corriere della Sera / Repubblica / Il Sole 24 Ore / Il Messaggero / Il Foglio / altri

    •    Tensioni nello Stretto di Hormuz

Rischi per petrolio e trasporti marittimi. L’Europa si muove con prudenza.

Attenzione alta, ma situazione sotto controllo.

    •    Carburanti ancora centrali

Benzina e gasolio restano difficili da sostituire nel breve periodo.

La transizione energetica sarà graduale.

    •    Possibili correttivi europei su energia e bollette

L’UE valuta aiuti e modifiche al sistema ETS.

Segnale positivo per imprese e famiglie.

    •    Crisi energetica: rischio ma non emergenza

Opinioni diverse nei media, ma il sistema si sta adattando.

Più resilienza rispetto al passato.

Lavoro, Tecnologia e Formazione

Testate coinvolte: Corriere della Sera / Avvenire / Repubblica / MF

    •    L’intelligenza artificiale è una priorità

Il 55% degli italiani pensa che investire in IA sia fondamentale.

Altri dati chiave:
    •    51% teme le fake news
    •    48% preoccupato per la privacy
    •    40% dubbi sulla trasparenza dei contenuti

 Forte domanda sociale: terreno fertile per investimenti.

    •    Call center a rischio per effetto dell’IA

Si parla di migliaia di posti di lavoro a rischio.

Necessario investire in formazione e nuove competenze.

    •    IA sempre più presente anche nella politica. Anche le istituzioni iniziano a utilizzarla.

Accelerazione nella regolazione e negli investimenti pubblici.

    •    Robot e lavoro: più integrazione che sostituzione

Le macchine non elimineranno completamente il lavoro umano.

 Opportunità di collaborazione uomo-tecnologia.

Executive Takeaway (in sintesi)

    •    La finanza europea si sta rafforzando: più integrazione e possibili fusioni tra grandi banche.

    •    L’Italia guadagna fiducia sui mercati: +€148,1 miliardi di investimenti esteri nel debito pubblico.

    •    Il PNRR entra nella fase decisiva: i prossimi mesi saranno cruciali per completare i progetti.

    •    Energia e geopolitica restano fattori di rischio, ma l’Europa sta reagendo in modo più pragmatico.

    •    L’intelligenza artificiale è il vero tema strategico: alta domanda, grandi opportunità, ma anche impatti sul lavoro da gestire.

Questo è il primo episodio di Inside Value, la serie del podcast Inside Finance curata da Roberto Russo e Filippo Pasini.

Ogni settimana la nuova serie prova ad andare oltre il rumore dei mercati per capire cosa sta realmente cambiando nell’economia globale, con uno sguardo di lungo periodo ispirato ai principi del value investing.

In questo episodio analizziamo alcuni segnali chiave che stanno ridefinendo il contesto economico e finanziario. Dallo Stretto di Hormuz al prezzo dell’energia, dalle mosse delle banche centrali alla nuova ondata di investimenti in intelligenza artificiale.

Uno sguardo su geopolitica, inflazione, tassi, tecnologia e sentiment degli investitori per capire dove può nascere valore in una fase dei mercati più instabile e selettiva.

Se volete approfondire i temi di questa puntata trovate la newsletter di approfondimento degli argomenti di oggi sul sito www.ilvaloreconta.it, a cura di Roberto Russo e di Filippo Pasini.

Per maggiori informazioni: [email protected]
Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative.

Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.
Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.

Buon ascolto.