INSIDE FINANCE

Questo è il 2° episodio di Inside Value, la serie del podcast Inside Finance curata da Roberto Russo e Filippo Pasini.

I mercati stanno reagendo. Ma stanno capendo davvero cosa sta succedendo?

In questa seconda puntata di Inside Value, Roberto Russo e Filippo Pasini analizzano uno dei momenti più delicati degli ultimi mesi: il ritorno del rischio geopolitico e il suo impatto diretto sull’economia reale.

L’escalation del conflitto iraniano ha riportato il petrolio vicino ai 100 dollari al barile. Non è solo un dato. È un punto di rottura.
Perché quando l’energia sale, cambia tutto: inflazione, consumi, politiche monetarie, valutazioni.

Le Borse correggono. I rendimenti salgono. Gli investitori si muovono.
Ma sotto la superficie, la vera domanda è una sola:

siamo di fronte a uno shock temporaneo o a un cambio strutturale?

L’episodio entra nel cuore del problema:

• il rischio concreto di stagflazione
• l’immobilità delle banche centrali, non per scelta ma per incertezza
• il cambio di comportamento dei grandi gestori, tra liquidità in aumento e rotazioni difensive
• il segnale nascosto nella curva dei futures del petrolio, che racconta una storia diversa rispetto al panico di breve periodo

Ma soprattutto, questa puntata è un richiamo alla disciplina.

Nei momenti di tensione, i mercati diventano emotivi.
E quando gli investitori reagiscono invece di ragionare, è lì che si crea il vero rischio. O la vera opportunità.

Con una chiave di lettura chiara:
il successo non si gioca sulla previsione del prossimo movimento, ma sulla capacità di distinguere tra rumore e cambiamento reale.

Tempesta o cambio di marea?
La risposta non è nei titoli dei giornali. È nella capacità di mantenere lucidità quando tutti gli altri la perdono.

Se volete approfondire i temi di questa puntata trovate la newsletter di approfondimento degli argomenti di oggi sul sito www.ilvaloreconta.it, a cura di Roberto Russo e di Filippo Pasini.

Per maggiori informazioni: [email protected]
Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative.

Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.
Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.

Buon ascolto.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 23 Marzo 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

INVESTIMENTI E MERCATI

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore, Il Messaggero, Corriere della Sera, La Repubblica, Il Giornale.

 * Opas Poste Italiane su Tim: Poste Italiane ha lanciato un’offerta pubblica di acquisto e scambio (Opas) totalitaria su Telecom Italia (Tim) per un valore di circa 10,8 miliardi di euro. L'operazione punta a creare la più grande infrastruttura connessa del Paese, integrando servizi finanziari, logistica e telecomunicazioni. I titoli Tim saranno valorizzati a 63,35 euro e lo Stato manterrà una quota superiore al 50% nella nuova entità.

 * Contenzioso Dazi USA: La Corte Suprema degli Stati Uniti ha dichiarato illegittimi i dazi imposti sotto l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), rendendo incerto il destino di 166 miliardi di dollari già riscossi dall’autorità doganale (CBP). I rimborsi saranno liquidati in più step attraverso il nuovo sistema Cape.

 * Crisi nel Golfo e scambi commerciali: Le tensioni geopolitiche mettono a rischio scambi per 32,3 miliardi di euro, con l'export verso Emirati Arabi Uniti e Arabia Saudita in bilico a causa delle minacce di chiusura dello Stretto di Hormuz.

 * Performance Borsa Italiana: Uno studio di Confindustria evidenzia come la stabilità politica abbia prodotto per le imprese un vantaggio di 4,6 miliardi di euro nel 2025 sul costo del credito, favorendo un "boom" dei mercati finanziari nazionali.

INDUSTRIA E CONSUMI

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore, La Repubblica, Il Messaggero, Corriere della Sera.

 * Settore Automotive: * Audi: Ha annunciato il lancio della A2 e-tron nel 2027 e del super SUV Q9 per la seconda metà dell'anno. La produzione della A8 terminerà in Europa entro il 2026.

   * BMW: Presentata la nuova Serie 3 con versione elettrica Neue Klasse, dotata di sistema Simbiotic Drive per la guida autonoma parziale e potenza fino a 345 kW (469 Cv).

 * Caro Prezzi Pasquale: Le uova di cioccolato registrano aumenti tra il 5% e il 10% su base annua. Il 46% dei consumatori segnala inoltre il fenomeno della shrinkflation (prodotti più piccoli allo stesso prezzo).

 * Digitalizzazione Concorsi: La società Recrytera gestisce oggi il 75% del mercato dei concorsi pubblici in Italia, con 5 milioni di candidati gestiti in 5 anni e tempi medi di selezione ridotti a 5 mesi.

FISCO E NORMATIVA

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore, La Repubblica.

 * Riforma del Terzo Settore: Scade il 31 marzo 2026 il termine per le Onlus per richiedere l'ingresso nel Registro Unico Nazionale del Terzo Settore (RUNTS). Al momento, solo 7.093 organizzazioni su 21.589 (circa una su tre) hanno completato l'iscrizione.

 * Sconto Sociale TARI: Circa 2.600 Comuni sono in ritardo nella nomina del gestore delle tariffe, mettendo a rischio lo sconto del 25% sulla TARI 2025 per i nuclei con ISEE fino a 9.530 euro (soglia che sale a 20.000 euro con 4 figli).

 * Cybersecurity UE: Presentato il nuovo pacchetto sulla cybersicurezza che rafforza i controlli sui fornitori digitali provenienti da Paesi a rischio per proteggere le supply chain.

BANCHE E CREDITO

Testate coinvolte: Il Giornale, Il Sole 24 Ore.

 * Caso MPS-Mediobanca: Tensione nel board di Monte dei Paschi di Siena dopo la presentazione di una lista autonoma per il rinnovo del CDA da parte dell'AD Luigi Lovaglio. Il CDA di MPS si riunisce oggi per valutare l'eventuale revoca delle deleghe a Lovaglio.

 * Dismissioni Immobiliari: La Banca d'Italia ha avviato un programma di alienazione di palazzi storici; tra questi il Teatro Salone Margherita a Roma (2.500 mq), con manifestazioni di interesse attese entro il 28 aprile 2026.

ENERGIA E GEOPOLITICA

Testate coinvolte: Il Messaggero, Corriere della Sera, La Repubblica, Il Giornale.

 * Ultimatum USA-Iran: Donald Trump ha minacciato di bombardare le centrali elettriche iraniane se lo Stretto di Hormuz non verrà riaperto entro questa notte. Teheran ha replicato minacciando il blocco totale dello stretto e attacchi a infrastrutture energetiche e impianti di desalinizzazione in tutto il Golfo.

 * Prezzi Carburanti: Il diesel ha superato la soglia dei 2 euro/litro in autostrada (picco di 1,995 euro in Campania). Il Governo valuta la proroga dello sconto sulle accise di 25 centesimi oltre la scadenza del 7 aprile.

 * Bonus Energia Enel: Previsti due mesi di componente energia gratuita per i residenti con ISEE fino a 25.000 euro che siano o diventino clienti entro il 31 maggio 2026.

 LAVORO E FORMAZIONE

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore, La Repubblica.

 * Incentivi Occupazione Under 35: Ultimo mese per usufruire dello sgravio contributivo del 100% (fino a 500 euro/mese) previsto dal DL Coesione per le assunzioni a tempo indeterminato effettuate entro il 30 aprile 2026.

 * Mobilità Docenti: Le domande di trasferimento per l'anno scolastico 2026/27 sono aperte fino al 5 aprile. Ogni anno circa il 5% dei docenti (tra 40 e 50 mila) cambia istituto o provincia.

 * Licenziamento per Phishing: Una sentenza stabilisce la legittimità del licenziamento per il lavoratore che cade in frodi informatiche (phishing) ignorando i controlli minimi richiesti dal suo ruolo.

 Executive Takeaway (Insight per la C-Suite)

 * Rinazionalizzazione Strategica: L'Opas di Poste su Tim segna il ritorno del controllo pubblico sulle reti; i manager devono monitorare la creazione di questa nuova piattaforma logistico-digitale per potenziali sinergie operative.

 * Risk Management Energetico: La crisi nello Stretto di Hormuz e il rialzo dei carburanti oltre i 2€ suggeriscono di accelerare i piani di efficientamento energetico e la revisione dei costi logistici prima delle festività pasquali.

 * Finestra Incentivi Lavoro: La scadenza del 30 aprile per gli sgravi al 100% sugli under 35 rappresenta un'opportunità immediata per stabilizzare l'organico riducendo significativamente il costo del lavoro (es. -500€/mese per un ingegnere).

 * Compliance e Cybersecurity: Il rafforzamento dei controlli UE sui fornitori digitali e la giurisprudenza severa sugli errori dei dipendenti (phishing) impongono un audit immediato della supply chain e nuovi investimenti in formazione del personale.

 * Stabilità come Asset: La correlazione diretta tra stabilità politica e riduzione del costo del credito (risparmio stimato di 4,6 mld) offre un quadro macroeconomico favorevole per pianificare investimenti di lungo periodo in Italia.

L’intelligenza artificiale ha superato la fase sperimentale.

È diventata infrastruttura.

In questa puntata analizziamo i segnali concreti di un cambio di paradigma: capitali che si spostano verso hardware e manifattura, chip che diventano la nuova risorsa scarsa, agenti autonomi che entrano nei processi aziendali.

Non è più solo software.

È economia reale.

Dai 100 miliardi in movimento per trasformare l’industria globale, alle previsioni di un mercato da un trilione per i chip AI.

Dalle piattaforme di agenti autonomi alla nascita di nuovi modelli di business basati sul consumo di intelligenza.

Ma il quadro non è lineare.

Emergono rischi operativi, blackout, agenti fuori controllo, frodi potenziate da deepfake. Le aziende accelerano, ma la governance fatica a stare al passo.

Sul fronte lavoro, l’impatto è già visibile. Automazione nei processi, pressione sulle professioni qualificate, nuovi criteri di valutazione basati sull’uso dell’intelligenza artificiale.

Nel frattempo, la competizione si sposta anche sul piano geopolitico. Data center come asset strategici. Infrastrutture digitali come obiettivi sensibili.

Questa non è più innovazione.

È ridefinizione dei rapporti di forza.

Una sintesi strategica per capire dove si sta spostando davvero il valore.

In collaborazione con Claudio Ricci ceo di Recomb, think tank indipendente sull'intelligenza artificiale generativa, specializzato nel fornire aggiornamenti personalizzati alle organizzazioni orientate all’innovazione sugli sviluppi dell’intelligenza artificiale, oltre a offrire corsi di aggiornamento professionale.

Per maggiori informazioni, scrivete a [email protected]

Fonti principali:
⸻
 The Wall Street Journal
Jeff Bezos Aims to Raise $100 Billion to Buy, Revamp Manufacturing Firms With AI
https://www.wsj.com/tech/jeff-bezos-aims-to-raise-100-billion-to-buy-revamp-manufacturing-firms-with-ai-618a3cfe1
Bezos muove 100 miliardi per portare l’AI nella manifattura e nel mondo fisico
⸻
 Bloomberg
Nvidia Expects to Make $1 Trillion From AI Chips Through 2027
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-16/nvidia-expects-to-make-1-trillion-from-ai-chips-through-2027
I chip AI diventano il cuore dell’economia con ricavi attesi da un trilione
⸻
 Reuters
Nvidia to Sell 1 Million Chips to Amazon by End of 2027 in Cloud Deal
https://www.reuters.com/business/retail-consumer/nvidia-sell-1-million-chips-amazon-by-end-2027-cloud-deal-2026-03-19/
Accordo Nvidia AWS per scalare l’infrastruttura globale di calcolo
⸻
 SemiAnalysis
The Great AI Silicon Shortage
https://newsletter.semianalysis.com/p/the-great-ai-silicon-shortage
Carenza strutturale di chip avanzati che può frenare l’intero sviluppo AI
⸻
 MIT Technology Review
China’s OpenClaw Gold Rush
https://www.technologyreview.com/2026/03/11/1134179/china-openclaw-gold-rush/
Esplosione degli agenti autonomi e loro diffusione operativa
⸻
 Bloomberg
SAP CEO Pushes AI Turnaround With New Teams, Use-Based Pricing
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-18/sap-ceo-pushes-ai-turnaround-with-new-teams-use-based-pricing
Nuovi modelli di business basati sul consumo di intelligenza artificiale
⸻
 Bloomberg
HSBC Mulls Deep Job Cuts From Multiyear AI-Fueled Overhaul
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-19/hsbc-mulls-deep-job-cuts-from-multiyear-ai-fueled-overhaul
Impatto diretto dell’AI sul lavoro con riduzione strutturale del personale
⸻
 Business Insider
Amazon Tightens Code Controls After Outages Including One AI
https://www.businessinsider.com/amazon-tightens-code-controls-after-outages-including-one-ai-2026-3
Blackout operativi legati all’uso improprio di AI nei sistemi critici
⸻
 Financial Times
PwC Tells Partners AI Use Is Mandatory
https://www.ft.com/content/cd365ae8-0f9c-4c33-8ee0-7fad89abd125
L’adozione dell’AI diventa obbligatoria nelle grandi organizzazioni
⸻
 Forbes
AI Beat Most Humans in Elite Hacking Competitions
https://www.forbes.com/sites/thomasbrewster/2026/03/17/ai-beat-most-humans-in-elite-hacking-competitions/
Capacità offensive dell’AI ormai superiori agli umani anche in sicurezza
⸻
 The New York Times
Attacks on Data Centers Highlight New AI Battleground
https://archive.is/2026.03.17-094247/https://www.nytimes.com/2026/03/13/technology/amazon-google-persian-gulf-war.html
I data center diventano asset strategici e bersagli geopolitici
⸻
 The Wall Street Journal
Nvidia-Backed AI Startup to Spend Billions on Korea Data Center to Combat China
https://www.wsj.com/tech/ai/nvidia-backed-ai-startup-to-spend-billions-on-korea-data-center-to-combat-china-f945a326
Competizione globale sull’infrastruttura AI tra blocchi geopolitici

Rassegna stampa economico-finanziaria del 22 Marzo 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

 Investimenti e Mercati

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore / Il Messaggero / Milano Finanza

 * Debito Pubblico e Retail: Il debito pubblico italiano in mano a famiglie e imprese ha raggiunto la cifra record di 447 miliardi di euro (pari al 19,8% del PIL). Gli investitori esteri detengono invece 1.064 miliardi (47,1%). Se si esclude la quota detenuta dalla Banca d'Italia, il debito "di mercato" scende al 117,3% del PIL.

 * Investimenti Idrici Globali: Secondo il World Economic Forum, per mettere in sicurezza le infrastrutture idriche globali servono investimenti per 6,5 mila miliardi di euro entro il 2040. In Europa il fabbisogno è di 1.700 miliardi, con un deficit attuale di 695 miliardi. Tali investimenti potrebbero generare un ritorno economico in termini di PIL pari a 8,4 mila miliardi.

 * Svalutazioni Asset Management: Il colosso statunitense Blackstone ha operato una svalutazione del 25% su alcuni propri fondi di credito (credit funds), segnale di una fase di assestamento nei mercati finanziari USA.

 Industria e Automotive

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore / Quotidiano del Lavoro

 * Transizione Green: Le imprese del settore manifatturiero segnalano un aumento dei costi legati all'adeguamento alle normative ESG, ma confermano target di investimento in innovazione tecnologica per il prossimo triennio con una crescita stimata del 12%.

Banche e Credito

Testate coinvolte: Milano Finanza / La Stampa

 * Governance MPS: In vista dell'assemblea del 15 aprile, la situazione su Monte dei Paschi di Siena vede diverse liste in campo. Oltre alla lista del board (con Passera, Palermo e Vivaldi), è presente la lista di Plt Holding (famiglia Tortora, titolare dell'1,2%) che propone Luigi Lovaglio come AD. Il Ministero dell'Economia e delle Finanze (4,8%) ha preannunciato l'astensione, lasciando la decisione al mercato (che controlla il 60%).

 * Contenziosi Finanziari: Poste Italiane è stata condannata al pagamento di oltre 8.000 euro di spese legali a seguito del blocco cautelativo di un conto da 19.000 euro intestato a Mohammad Hannoun, operazione inizialmente legata a sanzioni internazionali.

 Energia e Geopolitica

Testate coinvolte: Corriere della Sera / Il Messaggero / La Repubblica

 * Crisi dello Stretto di Hormuz: Situazione di estrema criticità per il commercio marittimo. Attualmente transitano solo 3 navi ogni 24 ore, contro una media standard di 60. Il blocco interessa il 20% del petrolio mondiale. Donald Trump ha dato un ultimatum di 48 ore per la riapertura del varco. Al momento risultano bloccate circa 3.200 navi.

 * Prezzi Carburanti in Italia: Nonostante il Brent sia a 119 dollari, in Italia si registra una lieve flessione grazie al taglio delle accise di 24,4 centesimi. Il prezzo medio della benzina è 1,713 €/litro, mentre il gasolio si attesta a 1,966 €/litro.

 * Capacità Militare Iraniana: Teheran ha dichiarato di aver testato con successo missili balistici con una gittata fino a 4.000 km, potenzialmente in grado di raggiungere diverse capitali europee.

 Lavoro e Formazione

Testate coinvolte: Il Sole 24 Ore / Il Messaggero

 * Impatto Occupazionale Infrastrutture: Il piano di ammodernamento idrico globale potrebbe sostenere circa 206 milioni di posti di lavoro equivalenti a tempo pieno entro il 2040, con una media di 14 milioni di nuove posizioni l'anno a livello mondiale.

Executive Takeaway (Insight C-Suite)

 * Autonomia Finanziaria Nazionale: Il forte spostamento del debito pubblico verso il settore retail interno (447 mld €) riduce la dipendenza dai mercati esteri, offrendo una maggiore protezione contro attacchi speculativi.

 * Priorità Strategica Acqua: Il gap di investimento idrico di 695 mld € in Europa rappresenta sia un rischio sistemico per l'industria che una straordinaria opportunità per il settore delle costruzioni e delle tecnologie ambientali.

 * Rischio Logistico e Inflation Point: Il crollo del transito ad Hormuz (-95%) richiede un monitoraggio immediato delle scorte energetiche e dei costi di trasporto, con possibili impatti sui margini operativi nel breve termine.

 * Dinamiche di Governance Bancaria: Il caso MPS sottolinea l'importanza del voto istituzionale e dei fondi, che con il loro 60% hanno oggi il potere effettivo di determinare il management delle principali istituzioni finanziarie italiane.

 * Opportunità Occupazionali: Gli investimenti nella transizione ecologica e infrastrutturale non sono solo un costo, ma il principale motore di creazione di posti di lavoro qualificati per il prossimo decennio.

L’intelligenza artificiale ha superato la fase sperimentale.

È diventata infrastruttura.

In questa puntata analizziamo i segnali concreti di un cambio di paradigma: capitali che si spostano verso hardware e manifattura, chip che diventano la nuova risorsa scarsa, agenti autonomi che entrano nei processi aziendali.

Non è più solo software.

È economia reale.

Dai 100 miliardi in movimento per trasformare l’industria globale, alle previsioni di un mercato da un trilione per i chip AI. Dalle piattaforme di agenti autonomi alla nascita di nuovi modelli di business basati sul consumo di intelligenza.

Ma il quadro non è lineare.

Emergono rischi operativi, blackout, agenti fuori controllo, frodi potenziate da deepfake. Le aziende accelerano, ma la governance fatica a stare al passo.

Sul fronte lavoro, l’impatto è già visibile. Automazione nei processi, pressione sulle professioni qualificate, nuovi criteri di valutazione basati sull’uso dell’intelligenza artificiale.

Nel frattempo, la competizione si sposta anche sul piano geopolitico. Data center come asset strategici. Infrastrutture digitali come obiettivi sensibili.

Questa non è più innovazione.

È ridefinizione dei rapporti di forza.

Una sintesi strategica per capire dove si sta spostando davvero il valore.

In collaborazione con Claudio Ricci ceo di Recomb, think tank indipendente
sull'intelligenza artificiale generativa, specializzato nel fornire aggiornamenti personalizzati alle organizzazioni orientate all’innovazione sugli sviluppi dell’intelligenza artificiale, oltre a offrire corsi di aggiornamento professionale.

Per maggiori informazioni, scrivete a [email protected].

Fonti principali:

⸻
● The Wall Street Journal
Jeff Bezos Aims to Raise $100 Billion to Buy, Revamp Manufacturing Firms With AI
https://www.wsj.com/tech/jeff-bezos-aims-to-raise-100-billion-to-buy-revamp-manufacturing-firms-with-ai-618a3cfe1
Bezos muove 100 miliardi per portare l’AI nella manifattura e nel mondo fisico
⸻
● Bloomberg
Nvidia Expects to Make $1 Trillion From AI Chips Through 2027
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-16/nvidia-expects-to-make-1-trillion-from-ai-chips-through-2027
I chip AI diventano il cuore dell’economia con ricavi attesi da un trilione
⸻
● Reuters
Nvidia to Sell 1 Million Chips to Amazon by End of 2027 in Cloud Deal
https://www.reuters.com/business/retail-consumer/nvidia-sell-1-million-chips-amazon-by-end-2027-cloud-deal-2026-03-19/
Accordo Nvidia AWS per scalare l’infrastruttura globale di calcolo
⸻
● SemiAnalysis
The Great AI Silicon Shortage
https://newsletter.semianalysis.com/p/the-great-ai-silicon-shortage
Carenza strutturale di chip avanzati che può frenare l’intero sviluppo AI
⸻
● MIT Technology Review
China’s OpenClaw Gold Rush
https://www.technologyreview.com/2026/03/11/1134179/china-openclaw-gold-rush/
Esplosione degli agenti autonomi e loro diffusione operativa
⸻
● Bloomberg
SAP CEO Pushes AI Turnaround With New Teams, Use-Based Pricing
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-18/sap-ceo-pushes-ai-turnaround-with-new-teams-use-based-pricing
Nuovi modelli di business basati sul consumo di intelligenza artificiale
⸻
● Bloomberg
HSBC Mulls Deep Job Cuts From Multiyear AI-Fueled Overhaul
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-19/hsbc-mulls-deep-job-cuts-from-multiyear-ai-fueled-overhaul
Impatto diretto dell’AI sul lavoro con riduzione strutturale del personale
⸻
● Business Insider
Amazon Tightens Code Controls After Outages Including One AI
https://www.businessinsider.com/amazon-tightens-code-controls-after-outages-including-one-ai-2026-3
Blackout operativi legati all’uso improprio di AI nei sistemi critici
⸻
● Financial Times
PwC Tells Partners AI Use Is Mandatory
https://www.ft.com/content/cd365ae8-0f9c-4c33-8ee0-7fad89abd125
L’adozione dell’AI diventa obbligatoria nelle grandi organizzazioni
⸻
● Forbes
AI Beat Most Humans in Elite Hacking Competitions
https://www.forbes.com/sites/thomasbrewster/2026/03/17/ai-beat-most-humans-in-elite-hacking-competitions/
Capacità offensive dell’AI ormai superiori agli umani anche in sicurezza
⸻
● The New York Times
Attacks on Data Centers Highlight New AI Battleground
https://archive.is/2026.03.17-094247/https://www.nytimes.com/2026/03/13/technology/amazon-google-persian-gulf-war.html
I data center diventano asset strategici e bersagli geopolitici
⸻
● The Wall Street Journal
Nvidia-Backed AI Startup to Spend Billions on Korea Data Center to Combat China
https://www.wsj.com/tech/ai/nvidia-backed-ai-startup-to-spend-billions-on-korea-data-center-to-combat-china-f945a326

Competizione globale sull’infrastruttura AI tra blocchi geopolitici