INSIDE FINANCE

L'AI è entrata in una nuova fase.

E non riguarda più solo i modelli.

In questa puntata di Intelligenze Emergenti, analizziamo come la competizione si stia spostando dall'intelligenza artificiale software alle infrastrutture che la rendono possibile:
energia, data center, semiconduttori, geopolitica e governance.

Parliamo del rinvio dell'IPO di OpenAI, degli investimenti miliardari dei big tech, della corsa ai chip proprietari, della nuova economia della potenza di calcolo e dell'ascesa degli agenti AI nelle imprese.

Approfondiamo inoltre il ruolo strategico di Europa, Cina e Stati Uniti nella sfida per la sovranità tecnologica, insieme ai temi di cybersecurity, regolamentazione e impatto sul lavoro.

Una puntata dedicata a imprenditori, manager e professionisti che vogliono comprendere dove si sta dirigendo davvero l'intelligenza artificiale e quali saranno le implicazioni concrete per business, investimenti e competitività.

In collaborazione con Claudio Ricci, Amministratore unico di Recomb, una realtà specializzata nel fornire aggiornamenti personalizzati alle organizzazioni orientate all’innovazione sugli sviluppi dell’intelligenza artificiale, oltre a offrire corsi di aggiornamento professionale

Per maggiori informazioni: info@recomb.ai

Rassegna stampa economico-finanziaria del 27 Giugno 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Economia italiana, PIL e Mezzogiorno

Testate: Corriere della Sera / Repubblica

* Il dato centrale della giornata è la crescita italiana: il PIL 2025 sale dello 0,5%, ma la componente più interessante è territoriale. Il Mezzogiorno cresce dello 0,6%, sopra la media nazionale, con occupati in aumento dell’1,5%. La spinta arriva da ZES, PNRR, semplificazioni e incentivi, con Campania e Calabria in evidenza. È una notizia positiva: il Sud non è più solo area fragile, ma può diventare motore incrementale di crescita.  

* Il quadro resta però prudente: Confindustria segnala un’economia in stallo nel secondo trimestre, con possibile miglioramento nel terzo trimestre. I rischi sono energia, Medio Oriente, credito più selettivo e consumi deboli.

* KPI principali: PIL Italia +0,5%, PIL Mezzogiorno +0,6%, occupati Sud +1,5%, costruzioni Nord-Ovest +4,1%, costruzioni Italia +2,4%, commercio e trasporti +1%, servizi finanziari e professionali +0,2%, agricoltura -0,1%, industria +0,3%.

Geopolitica, Hormuz ed energia

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / La Stampa / Il Giornale / Il Foglio / Il Fatto Quotidiano

* La tensione nello Stretto di Hormuz resta il principale rischio macro. Gli Usa avrebbero colpito depositi di droni e missili in Iran dopo l’attacco a una portacontainer. Il punto economico è chiaro: Hormuz non è chiuso, ma è diventato più fragile.

* I numeri sono rilevanti: nello Stretto transitano circa 20 milioni di barili di petrolio al giorno; nelle ultime 24 ore risultano transitate solo 5 navi, pari all’8,3% del flusso precedente; 450 navi risultano in attesa, 15 in più in un solo giorno.  

* Per i mercati, il rischio non è solo il prezzo del petrolio, ma la scarsità fisica e logistica. Un blocco prolungato inciderebbe su inflazione, trasporti, industria e margini aziendali. Indicazione positiva: finché Hormuz resta operativo, lo scenario recessivo non è automatico.

Industria, automotive e grandi imprese

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza / Il Fatto Quotidiano / La Verità

* Volkswagen prepara una ristrutturazione molto pesante: si parla di 100 mila tagli e chiusura di impianti in Germania. È il segnale che la crisi dell’automotive europeo non è più congiunturale, ma industriale: costi alti, transizione elettrica complessa, concorrenza cinese e domanda debole.

* Leonardo è al centro dell’attenzione di Milano Finanza con la strategia industriale e la rotta indicata dal management. Il tema positivo è la centralità della difesa e dell’aerospazio in Europa: settori con domanda strutturale sostenuta da geopolitica e investimenti pubblici.

* Pirelli torna sotto i riflettori per gli equilibri tra soci italiani e cinesi. Per gli investitori il tema è governance, controllo strategico e protezione degli asset industriali nazionali.  

Banche, mercati e vigilanza

Testate: Milano Finanza / Il Sole 24 Ore / Il Foglio

* Milano Finanza segnala il vuoto ai vertici di Consob e Antitrust. È un tema tecnico ma importante: senza piena operatività delle authority, mercati, concorrenza e tutela del risparmio rischiano minore presidio.

* Sulla Fed, la stampa finanziaria evidenzia il rischio di caos istituzionale e il possibile cambio di impostazione con Kevin Warsh. Per i portafogli significa volatilità su dollaro, Treasury, oro e azionario growth.

* Il Foglio sottolinea il rafforzamento del dollaro nonostante l’instabilità arrivi dagli Stati Uniti. Lettura di mercato: nei momenti di stress il dollaro resta valuta rifugio, ma l’Europa può rafforzare il ruolo dell’euro se offre stabilità fiscale e istituzionale.  

Fisco, lavoro e previdenza

Testate: Il Sole 24 Ore / Il Tempo / Sole 24 Ore Plus24

* Il Sole 24 Ore affronta la sospensione dei bonus contributivi e la mappa delle violazioni. Il tema operativo per imprese e consulenti è la compliance: irregolarità contributive e documentali possono bloccare benefici e incentivi.

* Il Tempo rilancia la proposta di riduzione IRPEF: aliquota al 33% per redditi fino a 60 mila euro, con costo stimato di 2,5 miliardi di euro. È una misura potenzialmente espansiva per il ceto medio, ma richiede coperture credibili.

* Plus24 analizza la previdenza integrativa. Il messaggio per i clienti è positivo: il secondo pilastro resta decisivo per compensare l’incertezza del sistema pubblico, soprattutto con carriere discontinue e aspettativa di vita più lunga.  

Cybersecurity, infrastrutture e trasporti

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / La Stampa / Domani / Il Fatto Quotidiano

* Attacco hacker contro Trenitalia: secondo il Corriere sarebbero stati sottratti dati personali dei clienti. L’intervista a Gabrielli mette l’accento su mail, telefoni, truffe e link sospetti. Il rischio economico riguarda reputazione, continuità operativa e costi di sicurezza.

* Il caso FS-Moretti-Strisciuglio viene letto da più testate come tema di governance e responsabilità manageriale. Per le grandi infrastrutture il punto non è solo giudiziario: il rischio è rendere meno attrattive le posizioni apicali in società complesse.

* Nel settore telecomunicazioni, Il Fatto segnala la guerra dei prezzi sulla fibra e i rincari in bolletta. Il dato di fondo è che investimenti infrastrutturali e prezzi bassi faticano a convivere.

Europa, Brexit e commercio internazionale

Testate: Sole 24 Ore Plus24 / Corriere della Sera / Il Sole 24 Ore

* Plus24 quantifica il costo della Brexit: sei punti di PIL in meno per il Regno Unito. È un dato utile anche per l’Europa: la frammentazione politica ha un costo economico misurabile.

* Sul commercio internazionale, il Corriere segnala la minaccia di Trump di nuovi dazi fino al 100% e la risposta di Bruxelles. Per le imprese esportatrici europee il rischio è un nuovo ciclo di protezionismo; l’indicazione positiva è che l’Unione appare più pronta a reagire in modo coordinato.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 26 Giugno 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Mercati, Macroeconomia e Politica Monetaria

Testate: Il Sole 24 Ore – Milano Finanza – La Stampa – Repubblica – Corriere della Sera

• Inflazione: il rischio non è ancora alle spalle
L’argomento dominante della giornata resta il ritorno delle pressioni inflazionistiche.

KPI

* Inflazione USA: oltre il 4%
* BCE: prezzi elevati attesi per tutto il 2026
* crescita europea definita ancora vulnerabile.

La persistenza dell’inflazione alimenta il timore che la fase di riduzione dei tassi possa essere molto più lenta del previsto. Le banche centrali potrebbero quindi mantenere politiche monetarie restrittive più a lungo.

Indicazione positiva
L’economia continua comunque a crescere e non emergono segnali di recessione imminente; il tema riguarda soprattutto la velocità del ritorno verso l’obiettivo del 2%.

• BCE riduce alcune misure straordinarie per il sistema bancario

Milano Finanza
La BCE continua la normalizzazione degli strumenti introdotti durante gli anni della crisi.

KPI
* progressiva riduzione delle misure straordinarie di sostegno alle banche;
* prosecuzione del percorso di normalizzazione della politica monetaria.
Per il settore bancario significa maggiore ritorno a condizioni di mercato.

Banche, Credito e Risparmio

Testate: Il Sole 24 Ore – Milano Finanza – Il Fatto Quotidiano

• Golden Power sul dossier Intesa-MPS

Il Sole 24 Ore approfondisce il tema del risiko bancario.

L’analisi evidenzia che il Golden Power non appare lo strumento giuridicamente utilizzabile nell’operazione tra Intesa e MPS, lasciando quindi prevalere la disciplina ordinaria del mercato.
L’attenzione degli investitori rimane elevata sul consolidamento del settore bancario italiano.

• Le banche non possono diventare il “bancomat” dello Stato

Milano Finanza
Viene ribadita la necessità di preservare la solidità patrimoniale degli istituti evitando utilizzi impropri del sistema bancario come fonte di finanziamento pubblico.

• Crescono gli ATM indipendenti

Milano Finanza

KPI
* depositati 5,6 miliardi di euro negli ATM non bancari.
Il dato conferma l’espansione dei nuovi operatori nei servizi di pagamento e nella gestione del contante.

Imprese, Industria e Infrastrutture

Testate: Corriere della Sera – Il Sole 24 Ore – Milano Finanza

• Ferrovie dello Stato: cambio al vertice
Diverse testate analizzano l’uscita dell’Amministratore Delegato Donnarumma e l’avvio di una nuova fase industriale.

L’attenzione del Governo è rivolta all’accelerazione degli investimenti infrastrutturali e alla realizzazione dei cantieri.

Il mercato guarda soprattutto ai tempi di esecuzione del PNRR ferroviario.

• Difesa: accelerano gli investimenti

Il Sole 24 Ore evidenzia la crescita della spesa nel settore.

KPI

* investimenti nella Difesa +32,5% in un anno
* incremento degli organici militari.
L’aumento rappresenta uno dei principali motori industriali europei per aerospazio, cantieristica e alta tecnologia.

• Intelligenza artificiale e materie prime strategiche

Corriere della Sera approfondisce il rafforzamento della cooperazione Italia-USA sulla cosiddetta Pax Silica, dedicata alle filiere dei semiconduttori e dei minerali critici.

Si tratta di un passaggio importante per aumentare l’autonomia tecnologica occidentale.

Indicazione positiva

L’Italia si posiziona come partner affidabile nelle nuove filiere industriali ad alto valore aggiunto.

Energia e Geopolitica

Testate: Corriere della Sera – Repubblica – Avvenire – Milano Finanza

• Hormuz resta il principale rischio globale

Le principali testate convergono sul fatto che la tensione nello Stretto di Hormuz rimane elevata.

Le minacce iraniane al traffico marittimo mantengono alta la volatilità dei mercati energetici.

Il Governo italiano conferma:

* nessuna partecipazione ad azioni militari;
* utilizzo delle basi esclusivamente per supporto logistico;
* tutela della libertà di navigazione.

• Italia-Francia rafforzano la cooperazione energetica

Nel vertice Meloni-Macron viene rilanciata la collaborazione industriale.

Tra i punti più rilevanti:

* nucleare di nuova generazione;
* Small Modular Reactor (SMR);
* filiere energetiche comuni;
* innovazione industriale.

Indicazione positiva

L’accordo rafforza la competitività europea in un settore destinato a ricevere investimenti molto consistenti nel prossimo decennio.

Fisco, Lavoro e Normativa

Testate: Il Sole 24 Ore

• Rottamazione cartelle: risultati inferiori alle attese

KPI

* incassi inferiori alle aspettative;

* aumento dei pignoramenti pari al 25,2%.

Il dato evidenzia che una parte significativa dei contribuenti continua a non regolarizzare spontaneamente le posizioni fiscali.

• Mercato del lavoro: il problema dei NEET

KPI

* 6 giovani su 10 tra i NEET cercano lavoro senza riuscire a trovarlo.
Il problema appare sempre meno legato alla volontà di lavorare e sempre più al disallineamento tra competenze richieste e offerte disponibili.

• Salario equo
Il Sole 24 Ore propone un approfondimento sulla costruzione di una vera infrastruttura istituzionale per il salario minimo e la produttività, sottolineando l’importanza di collegare crescita salariale e competitività.

Innovazione e Mercati Internazionali

Testate: Italia Oggi – Corriere della Sera – Milano Finanza

• Il colosso dei semiconduttori domina la Borsa di Taipei

KPI

* il principale produttore mondiale di chip rappresenta circa il 40% dell’intera capitalizzazione della Borsa di Taipei.

Il dato conferma come l’industria dei semiconduttori sia sempre più centrale negli equilibri economici mondiali.

• Cina ed Europa

Federico Fubini evidenzia come la crescita della Cina rappresenti ormai un fatto strutturale e invita l’Europa a puntare sulla propria capacità industriale e tecnologica piuttosto che sulla sola competizione commerciale.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 25 Giugno 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Mercati, Investimenti e Finanza

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza / La Stampa / Il Foglio

* Difesa e aerospazio diventano un motore di crescita industriale.
    Il Sole 24 Ore evidenzia come il rafforzamento della filiera italiana della difesa e dell’aerospazio potrebbe generare fino a 3 punti percentuali di PIL nei prossimi anni grazie agli investimenti pubblici e privati, allo sviluppo tecnologico e all’aumento delle esportazioni. Il comparto si conferma uno dei principali beneficiari del nuovo ciclo europeo di investimenti strategici.  

* Intelligenza artificiale: prudenza ma nessuna bolla imminente.
    In un’intervista, Guido Tabellini osserva che l’entusiasmo dei mercati per l’AI è sostenuto da prospettive industriali reali. È quindi prematuro paragonare la situazione all’esplosione della bolla internet del 2000, anche se le valutazioni richiedono crescente selettività.  

* Milano chiude in calo.
    Secondo Milano Finanza il listino è stato penalizzato soprattutto dai ribassi dei comparti difesa ed energia, dopo il raffreddamento delle tensioni geopolitiche che aveva sostenuto i titoli nelle sedute precedenti.  

* Europa più autonoma dagli Stati Uniti.
    Diverse analisi convergono sulla necessità di rafforzare l’autonomia industriale, finanziaria e strategica europea, con particolare attenzione alla sicurezza energetica, tecnologica e militare.  

Economia italiana, Imprese e Infrastrutture

Testate: Il Sole 24 Ore / Repubblica / Corriere della Sera

* Confindustria difende il sistema portuale italiano.
    L’associazione degli industriali chiede che l’eventuale riforma non indebolisca le Autorità Portuali, considerate decisive per la competitività del commercio estero italiano.  

* Ferrovie dello Stato attraversa una fase di riorganizzazione.
    Diverse testate riportano l’uscita del direttore finanziario e nuovi cambiamenti nel management, interpretati come un ulteriore passo nella revisione della governance del gruppo.  

* Natalità e crescita economica.
    Il Corriere propone un’alleanza tra Stato e imprese per sostenere la natalità, evidenziando come il declino demografico rappresenti ormai uno dei principali limiti strutturali allo sviluppo economico italiano.  

Fisco, PNRR e Normativa

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza / Il Foglio

* Controlli fiscali molto più intensi.
    L’Agenzia delle Entrate ha triplicato le indagini sui conti correnti, rafforzando l’utilizzo degli strumenti di analisi finanziaria nella lotta all’evasione. Il messaggio per contribuenti e professionisti è quello di un controllo sempre più basato sull’incrocio automatico dei dati.  

* Bonus edilizi: numeri ancora enormi.
    Rimangono bloccati o sequestrati circa 20 miliardi di euro tra crediti fiscali e frodi legate ai bonus edilizi, confermando quanto il Superbonus continui ad avere effetti rilevanti sui conti pubblici.  

* PNRR oltre il 2026.
    Milano Finanza riporta che 24,2 miliardi di euro di interventi saranno completati oltre la scadenza originaria del Piano, rendendo probabile un prolungamento operativo di parte degli investimenti. Parallelamente, Il Foglio analizza i primi risultati economici già visibili.  

* Riforma della Pubblica Amministrazione.
    Arriva al traguardo la riforma che introduce maggiore flessibilità nella selezione della dirigenza, con nuove modalità di accesso anche al di fuori dei tradizionali concorsi.  

Geopolitica, Energia e Commercio Internazionale

Testate: Il Sole 24 Ore / Italia Oggi / Milano Finanza

* Arabia Saudita sempre più partner economico dell’Europa.
    La cooperazione energetica e industriale con Riyad viene considerata un elemento strategico per diversificare approvvigionamenti e investimenti.  

* Brasile tra le economie emergenti più promettenti.
    Le prospettive di crescita vengono attribuite a tre fattori principali:
    * digitalizzazione;
    * energie rinnovabili;
    * modernizzazione dell’agricoltura.  

* Stretto di Hormuz ancora osservato speciale.
    Gli analisti ritengono che, pur essendo diminuita la tensione militare immediata, il rischio geopolitico resta un fattore determinante per energia, trasporti e inflazione.  
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Tecnologia e Innovazione

Testate: Repubblica / La Stampa / Il Foglio

* Palantir e l’AI militare.
    Continua l’accelerazione dell’intelligenza artificiale applicata alla difesa, con crescente interesse da parte di governi e industria.  

* Marc Benioff: oggi l’AI è controllabile, ma non lo sarà per sempre.
    Il fondatore di Salesforce invita a costruire rapidamente sistemi di governance internazionale prima che le capacità dell’intelligenza artificiale diventino difficili da gestire.  

Lavoro e Capitale Umano

Testate: La Stampa / Il Sole 24 Ore

* Salario minimo e competitività.
    Prosegue il dibattito sull’equilibrio tra tutela del lavoro e capacità competitiva delle imprese, senza novità legislative immediate.  

* Competenze manageriali e governance.
    Diversi editoriali sottolineano come la qualità della classe dirigente, pubblica e privata, rappresenti uno dei principali fattori competitivi dell’economia italiana nei prossimi anni.  

Executive Takeaway

* Difesa, aerospazio e AI emergono come i principali motori di crescita industriale europea; per l’Italia il potenziale stimato raggiunge 3 punti di PIL, aprendo opportunità per imprese della filiera e investitori.  

* Il PNRR resta un fattore espansivo, anche se parte degli investimenti (24,2 miliardi di euro) verrà completata oltre il 2026, con effetti economici distribuiti su un orizzonte temporale più lungo.  

* Il Fisco intensifica i controlli: triplicate le verifiche sui conti correnti e ancora 20 miliardi di euro di crediti edilizi bloccati o sequestrati. Per imprese e professionisti cresce l’importanza della compliance documentale.  

* La normalizzazione geopolitica riduce parte del premio al rischio su energia e difesa, ma la sicurezza degli approvvigionamenti e l’autonomia strategica europea rimangono priorità di medio periodo.  

* Il quadro complessivo presenta anche elementi positivi: gli investimenti in innovazione, infrastrutture, digitalizzazione e sicurezza stanno delineando nuovi comparti di crescita per l’economia italiana, con prospettive favorevoli per le imprese meglio posizionate nei settori ad alto valore aggiunto.

Il wellness non è più soltanto un mercato di prodotti.
 
È sempre più un ecosistema fatto di nutrizione, integrazione, fitness, prevenzione, retail, dati, relazione con il cliente e capacità di costruire percorsi continuativi.
 
In questo episodio entriamo nel modello di Erfo, gruppo nato nella nutraceutica e oggi impegnato nello sviluppo di una piattaforma integrata per il benessere della persona.
 
Ne parliamo con Daniele Travisano, CFO del gruppo, per capire come si costruisce valore in un settore in forte evoluzione.
 
Non solo prodotto, quindi.
 
Ma qualità scientifica, rete fisica, franchising, fidelizzazione, marginalità, acquisizioni, integrazione tra brand e sostenibilità della crescita.
 
L’episodio affronta anche il ruolo della quotazione in Borsa per una PMI: non solo come strumento finanziario, ma come leva di governance, disciplina manageriale, credibilità e visibilità verso il mercato.
 
Una conversazione utile per leggere il wellness con uno sguardo diverso: modello operativo, numeri e capacità di esecuzione.
 
Buon ascolto.