INSIDE FINANCE

In questa puntata di Inside Value, Roberto Russo e Filippo Pasini accompagnano gli ascoltatori in un viaggio attraverso i movimenti più significativi della settimana sui mercati finanziari.

Attraverso la metafora di quattro furgoni dei traslochi, scopriamo dove il capitale globale sta cercando oggi sicurezza, valore e fiducia. 

Dalla nuova strategia della Federal Reserve guidata da Kevin Warsh al rafforzamento del dollaro, passando per il rimpatrio delle riserve auree da parte delle banche centrali, fino alla crescente concentrazione degli investimenti passivi negli ETF e all'entusiasmo che circonda SpaceX:

ogni fenomeno racconta una storia diversa, ma con un filo conduttore comune.

Una riflessione approfondita sul rapporto tra narrazione e valore reale, tra fiducia e fondamentali, con il consueto approccio del value investing orientato al lungo termine.

Se volete approfondire i temi di questa puntata, trovate la newsletter sul sito Il Valore Conta, a cura di Roberto Russo e Filippo Pasini.

Per maggiori informazioni: info@ilvaloreconta.it

Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative.

Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.

Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.

Buon ascolto.

Di seguito la Rassegna Stampa Economica e Finanziaria del 22 giugno 2026, costruita accorpando le notizie ricorrenti e privilegiando gli impatti economici, industriali e finanziari. Basata sul dossier allegato.  

MERCATI, GEOPOLITICA ED ENERGIA

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / La Stampa / Il Giornale / Domani / Il Fatto Quotidiano

• Hormuz resta aperto, ma il traffico è fortemente ridotto

* Lo Stretto di Hormuz continua a funzionare solo parzialmente.

* Le navi bloccate o in attesa risultano circa 500.

* Nelle ultime 24 ore sono transitati 67 cargo, contro una media pre-crisi di 135.

* Il volume di idrocarburi trasportati è sceso a 3,1 milioni di tonnellate, rispetto a una media ordinaria di 10,3 milioni, pari a circa il 30,1% dei livelli normali.

* Prosegue la ricerca di rotte alternative via Arabia Saudita, Emirati e Turchia, ma nessuna infrastruttura appare in grado di sostituire integralmente Hormuz.  

• Imprese europee in stato di allerta

* Diverse testate evidenziano come industria, logistica e commercio internazionale stiano predisponendo piani di emergenza.

* La principale preoccupazione riguarda energia, fertilizzanti, chimica di base e materie prime critiche.

* L’eventuale blocco completo dello Stretto avrebbe effetti immediati su inflazione e costi industriali.  
• Crimea sotto pressione
* Gli attacchi ucraini alle infrastrutture energetiche hanno provocato carenze di carburante e razionamenti.
* Secondo analisi citate dal Corriere, i raid alle raffinerie russe avrebbero compromesso circa un terzo della capacità di raffinazione del Paese.
* La Crimea conta circa 2,5 milioni di abitanti e rappresenta un nodo logistico strategico per Mosca.  
Indicazione positiva

* La mancata chiusura totale di Hormuz evita, almeno per ora, uno shock energetico paragonabile a quelli del 1973 o del 2022.
* Le imprese stanno accelerando la diversificazione delle catene di approvvigionamento, riducendo il rischio strutturale futuro.

INTELLIGENZA ARTIFICIALE, DATA CENTER E INNOVAZIONE

Testate: Corriere Economia / Repubblica Affari & Finanza

• L’IA entra nella governance aziendale

* L’intelligenza artificiale non è più soltanto uno strumento operativo.

* I board aziendali sono chiamati a gestire temi di:
    * strategia;
    * rischio;
    * compliance;
    * cultura aziendale.

* Cresce la richiesta di competenze specifiche nei consigli di amministrazione.  

• Lombardia leader nei Data Center
* La Lombardia si conferma il principale polo italiano per i data center.

* L’Italia viene descritta come ancora in grado di recuperare terreno rispetto ai grandi hub europei.
* Il tema è strategico perché collega infrastrutture digitali, cloud, cybersecurity e IA generativa.  
• IA e lavoro: settimana lavorativa più corta
* L’automazione potrebbe ridurre il tempo dedicato alle attività ripetitive.
* Emergono nuovi modelli organizzativi basati su produttività e competenze.
* La sfida riguarda soprattutto PMI e formazione continua.  
• Tremonti: servono regole globali
* L’ex ministro richiama il rischio di concentrazione del potere tecnologico.
* Viene evidenziata la necessità di una governance internazionale dell’IA, analoga a quella sviluppata per i mercati finanziari dopo il 2008.  

Indicazione positiva
* L’Italia può beneficiare del ciclo di investimenti in data center e infrastrutture digitali.
* Per PMI e professionisti si apre una fase di forte aumento della produttività potenziale.

INDUSTRIA, COMMERCIO INTERNAZIONALE E MADE IN ITALY

Testate: Corriere Economia / Repubblica Affari & Finanza

• I “giganti” del Made in Italy valgono 326 miliardi

* Il valore aggregato delle grandi aziende del Made in Italy raggiunge 326 miliardi di euro.

* Rimane però limitata la presenza di gruppi high-tech e digitali.

* La crescita continua a essere trainata da lusso, manifattura avanzata, alimentare e meccanica.  
• Nuove rotte commerciali

* Le tensioni geopolitiche stanno accelerando la ridefinizione delle catene globali del valore.

* Cresce l’importanza di India, Medio Oriente e Sud-Est asiatico come mercati alternativi.
• Europa-Cina: aumenta la pressione commerciale

* Bruxelles valuta misure di protezione nei confronti dei produttori cinesi.

* Settori maggiormente coinvolti:
    * automotive;
    * batterie;
    * tecnologia;
    * energia verde.

* Resta il rischio di ritorsioni commerciali da parte di Pechino.  

Indicazione positiva
* La frammentazione geopolitica favorisce le imprese italiane ad alto valore aggiunto, soprattutto nei comparti industriali specializzati.

PNRR, MEZZOGIORNO E SVILUPPO TERRITORIALE

Testate: Il Sole 24 Ore / Italia Oggi

• PNRR: effetti visibili sull’economia reale
* Le misure del PNRR continuano a sostenere investimenti e occupazione.

* Tuttavia il recupero dei divari strutturali del Mezzogiorno resta complesso.
* Le infrastrutture, la produttività e il capitale umano continuano a rappresentare i principali colli di bottiglia.  

• Giovani in fuga dal Sud
* Dal 2019 i giovani residenti nel Mezzogiorno risultano diminuiti del 7,6%.
* Il fenomeno continua a pesare sulla crescita potenziale delle regioni meridionali.  

• Manager verso il Centro-Nord
* Un manager su quattro lascia il Sud per lavorare in imprese del Centro-Nord.
* Il tema della disponibilità di competenze resta centrale.  

Indicazione positiva
* Per la prima volta da molti anni il Mezzogiorno beneficia contemporaneamente di PNRR, incentivi industriali e investimenti infrastrutturali.
* Gli effetti potrebbero diventare più visibili tra il 2027 e il 2030.

FISCO, CASA E WELFARE

Testate: Il Sole 24 Ore / La Stampa

• Bonus casa 2025
* Le agevolazioni fiscali consentono ancora la detrazione al 50% in circa 7 casi su 10.

* Restano determinanti le date di avvio dei lavori e la tipologia dell’immobile.  
• Welfare aziendale in crescita

* I fringe benefit rappresentano ormai il 55% dell’intero welfare aziendale.
* Le imprese utilizzano sempre più strumenti non monetari per attrarre e fidelizzare i dipendenti.  

• Piano casa
* Dibattito sul programma da 160.000 alloggi tra housing sociale ed edilizia pubblica.
* Il tema riguarda accessibilità abitativa e sostenibilità finanziaria degli interventi.  

LAVORO, PMI E TESSUTO PRODUTTIVO

Testate: Il Sole 24 Ore / Corriere Economia

• Negozi di vicinato in difficoltà

* Negli ultimi dieci anni ha chiuso circa l’11% dei negozi di prossimità.
* Il fenomeno colpisce in misura maggiore il Centro-Nord.

* Pesano e-commerce, costi energetici e mutamento delle abitudini di consumo.  
• Caporalato digitale sotto osservazione

* Rafforzati controlli e strumenti investigativi nel settore agricolo.
* Cresce l’attenzione verso le piattaforme digitali e le nuove forme di intermediazione del lavoro.
 
• PMI e trasformazione digitale
* Le piccole imprese stanno affrontando la sfida dell’adozione dell’IA.
* Le differenze di competenze e investimenti restano ampie, ma il processo di modernizzazione appare ormai irreversibile.

La terza settimana di giugno 2026 segna un punto di svolta per l’intelligenza artificiale.

Dalle restrizioni imposte dagli Stati Uniti ai modelli AI più avanzati alle crescenti strategie di sovranità tecnologica in Europa e Asia, il settore entra in una nuova fase in cui innovazione, geopolitica e sicurezza nazionale si intrecciano come mai prima d’ora.

In questa puntata analizziamo:

Il blocco dei modelli Anthropic e le conseguenze globali

La corsa all’AI sovrana tra Francia, Corea del Sud e altre nazioni

Le sfide economiche di OpenAI e l’evoluzione della competizione tra i grandi player

Investimenti record in data center, chip e infrastrutture strategiche

L’impatto dell’AI sul mercato del lavoro, sulle competenze richieste e sulla governance aziendale

Una panoramica essenziale per imprenditori, manager, innovatori e professionisti che vogliono comprendere le dinamiche che stanno ridefinendo il futuro della tecnologia e del business.

Un episodio dedicato a chi vuole capire come trasformare l'AI da semplice strumento a leva concreta di autonomia economica e costruzione del proprio futuro.

In collaborazione con Claudio Ricci, Amministratore unico di Recomb, una realtà specializzata nel fornire aggiornamenti personalizzati alle organizzazioni orientate all’innovazione sugli sviluppi dell’intelligenza artificiale, oltre a offrire corsi di aggiornamento professionale

Per maggiori informazioni: info@recomb.ai

Rassegna stampa economico-finanziaria del 21 Giugno 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Politica Interna e Scenari Elettorali

Testate: Corriere della Sera / La Repubblica / Il Tempo

• Dinamiche di coalizione: Prosegue il dibattito interno al "Campo largo" dopo la pubblicazione di una foto sui social che ritrae i leader di PD, M5S e AVS (Schlein, Conte, Bonelli, Fratoianni) in una trattoria romana. L'iniziativa, finalizzata ad annunciare un programma di governo condiviso entro luglio, ha sollevato critiche per l'esclusione di un'area moderata.

• Centralità del Centro: Si registra fermento tra i leader centristi rimasti esclusi dal tavolo. Emergono potenziali percorsi alternativi: Alessandro Onorato (Progetto Civico Italia) è in fase di valutazione per un'alleanza con gli europeisti di Riccardo Magi e i socialisti di Enzo Maraio. Si monitorano inoltre le figure di Gaetano Manfredi e Silvia Salis, quest'ultima indicata come possibile figura di mediazione.

• Analisi sociopolitica: Il saggio di Marco Revelli (La democrazia è antiquata, edito da Laterza, 158 pagg., €16) e il pamphlet di Bernie Sanders (Contro l'oligarchia, edito da Chiarelettere, 106 pagg., €15) evidenziano un'allarmante involuzione democratica. Revelli sottolinea come in Italia la partecipazione al voto sia calata drasticamente, coinvolgendo circa la metà dell'elettorato. 

Geopolitica e Relazioni Internazionali

 Testate: Corriere della Sera / Libero Quotidiano / La Verità

• Asse USA-Italia: Si evidenzia una fase di tensione nelle relazioni tra Donald Trump e Giorgia Meloni, descritta come un passaggio da una "relazione speciale" a uno "scontro totale". Gli analisti avvertono che una crisi tra Italia e USA potrebbe comportare rischi significativi per l'interscambio economico, stimato in circa 105 miliardi di euro.

• Scenario Russo: Secondo la politologa Ekaterina Schulmann, l'insofferenza tra le élite e la popolazione russa è in crescita costante dalla primavera del 2025. Putin potrebbe valutare il congelamento del conflitto in Ucraina per consolidare il consenso interno in vista delle elezioni.

• Rischi Energetici: L'Iran ha minacciato di chiudere lo Stretto di Hormuz, richiedendo compensazioni finanziarie pari a 12 miliardi sotto forma di "polizze" per il transito delle navi, generando preoccupazioni per gli approvvigionamenti energetici.

Economia e Finanza

Testate: Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera

• Performance Commerciale: L'Italia ha segnato un importante sorpasso nelle esportazioni superando il Giappone, trainata dalla forte domanda proveniente dagli Stati Uniti.

• Debito Pubblico: La quota del debito pubblico detenuta dai risparmiatori ha superato i massimi storici registrati nel 2014.

• Risiko Bancario: Si prospetta un possibile nuovo tentativo di acquisizione di BPM da parte di Unicredit.

• Prevenzione Fiscale: L'attività di contrasto all'evasione e alle frodi, tramite l'utilizzo dei dati per l'antiriciclaggio, sta portando a un incremento significativo degli alert.

Executive Takeaway

• Resilienza Export: Il sorpasso dell'Italia sul Giappone nelle esportazioni rappresenta un KPI di fondamentale importanza, confermando la solidità del Made in Italy verso il mercato statunitense, nonostante le tensioni diplomatiche.

• Rischio Geopolitico: Il potenziale conflitto con l'amministrazione statunitense rappresenta una variabile critica. La dipendenza strategica richiede una gestione prudente per evitare contraccolpi sui flussi commerciali bilaterali da 105 miliardi.

• Stabilità Interna Russa: Il monitoraggio della situazione russa (insofferenza delle élite e calo del consenso) è essenziale per anticipare scenari di "congelamento" del conflitto, con dirette implicazioni sui mercati energetici globali.

• Frammentazione Politica: L'instabilità e la frammentazione al centro della politica italiana indicano una fase di riposizionamento strategico (es. Progetto Civico Italia) che gli investitori istituzionali dovrebbero monitorare per valutare la futura stabilità legislativa.

• Allerta Evasione: L'intensificarsi degli alert antiriciclaggio basati sull'analisi dei dati suggerisce una maggiore proattività dell'Agenzia delle Entrate; è consigliabile rafforzare i protocolli di compliance e prevenzione.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 20 Giugno 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Fonti principali: Il Sole 24 Ore, Milano Finanza, Repubblica, Corriere della Sera, La Stampa, Il Giornale, Italia Oggi, Tempo  

MERCATI FINANZIARI, RISPARMIO E TITOLI DI STATO

Testate: Il Sole 24 Ore / Il Giornale / Tempo / Milano Finanza

BTP Italia Sì: raccolta record da 8,8 miliardi

* Si chiude con 8,84 miliardi di euro raccolti la prima emissione del nuovo BTP Italia Sì, terza migliore raccolta retail nella storia dello strumento.

* Nell’ultima giornata sono stati registrati 24.987 contratti per circa 744 milioni di euro.

* Il rendimento minimo garantito resta fissato all’1,6% annuo, cui si aggiunge:
* recupero integrale dell’inflazione nazionale;
* premio fedeltà finale dello 0,6% per chi mantiene il titolo fino a scadenza.

* Le previsioni di inflazione citate da Bankitalia indicano:
    * +3,1% nel 2026
    * +2,0% nel 2027
    * +1,9% nel 2028

* Il successo dell’emissione conferma la forte domanda di strumenti difensivi da parte delle famiglie italiane in un contesto ancora caratterizzato da incertezza geopolitica e volatilità energetica.

Risiko bancario: Intesa Sanpaolo accelera su MPS

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza

* L’Opas di Intesa Sanpaolo su MPS viene interpretata come una mossa finalizzata a:
* consolidare il sistema bancario italiano;
* ridurre l’instabilità dell’azionariato senese;
* favorire la nascita di campioni nazionali.

* Prevista la cessione a Unipol di circa 635 sportelli ex MPS.
* La valutazione implicita di MPS supera i 30 miliardi di euro.
* Il dossier conferma che il consolidamento bancario rimane uno dei principali temi finanziari italiani del 2026.

Segnale positivo per il risparmio italiano

* La forte adesione al BTP Italia Sì dimostra che il risparmio privato continua a rappresentare uno dei principali punti di forza dell’economia italiana.

* In un contesto di tassi reali ancora contenuti, il Tesoro riesce a finanziare parte del debito nazionale facendo leva sulla fiducia dei risparmiatori domestici.

BANCHE, CREDITO E FINANZA D’IMPRESA

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza / Repubblica

MPS, Tesoro e governance

* Repubblica segnala l’uscita dal Ministero dell’Economia di un dirigente coinvolto nei dossier MPS.

* Prosegue il confronto sulla futura configurazione del sistema bancario italiano.

* Sullo sfondo restano:

* consolidamento del settore;
* riduzione dei costi operativi;
* maggiore competitività rispetto ai grandi gruppi europei.

Nuovo risiko finanziario italiano

* Diversi editoriali sottolineano come il 2026 possa rappresentare un anno decisivo per:
* Mediobanca;
* Generali;
* MPS;
* BPER;
* Unipol.

* L’obiettivo implicito è rafforzare il peso della finanza italiana in uno scenario europeo sempre più competitivo.

ENERGIA, GEOPOLITICA E COMMERCIO INTERNAZIONALE

Testate: La Stampa / Repubblica / Sole 24 Ore / Tempo

Hormuz, Iran e prezzi energetici

* L’accordo tra Stati Uniti e Iran riduce il rischio immediato di chiusura dello Stretto di Hormuz.

* Tuttavia gli analisti avvertono che:

* le catene logistiche petrolifere non sono ancora completamente normalizzate;

* gli effetti inflattivi dello shock energetico continueranno a manifestarsi nei prossimi 6-12 mesi.

* Rimangono forti le incognite sui prezzi di petrolio e gas.

Impatto sull’inflazione europea

* Le ricadute energetiche continueranno a influenzare:

    * costi industriali;
    * trasporti;
    * prezzi al consumo.

* Le imprese europee restano esposte ai costi energetici globali, anche se la diversificazione delle fonti di approvvigionamento riduce la vulnerabilità rispetto ad alcune economie asiatiche.

Bilancio UE e nuove risorse proprie

Testata: Il Sole 24 Ore

* Bruxelles valuta nuove fonti di finanziamento per sostenere:

* difesa comune;

* transizione energetica;

* competitività industriale.

* Il tema sarà centrale nella prossima negoziazione del quadro finanziario pluriennale europeo.

IMMOBILIARE, COSTRUZIONI E PIANO CASA

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / Il Giornale / Sole 24 Ore

Piano Casa: mobilitati fino a 5,8 miliardi

* Il Governo accelera sul Piano Casa.

* Previsti:

* 1 miliardo di euro tra il 2026 e il 2030 per il recupero del patrimonio residenziale pubblico;
* possibile mobilitazione complessiva di 5,8 miliardi di euro di investimenti.
* Previsto accesso agli immobili a canone calmierato anche per i dipendenti pubblici.

Prezzi delle abitazioni ancora in crescita

Testate: Repubblica / Il Giornale

* Nel primo trimestre 2026 i prezzi delle abitazioni registrano un incremento del +5,2%.

* La combinazione tra:

* scarsità di offerta;
* costo elevato delle nuove costruzioni;
* domanda sostenuta,

 continua a sostenere il mercato immobiliare.

Opportunità per investitori privati

Testata: Il Sole 24 Ore

* Il Piano Casa apre opportunità per:

* operatori immobiliari;

* fondi specializzati;
 
* investitori privati interessati alla rigenerazione urbana.

* Alberghi e immobili commerciali potrebbero essere coinvolti nei progetti di riconversione.

FISCO, DIGITALIZZAZIONE E PUBBLICA AMMINISTRAZIONE

Testate: Italia Oggi / Sole 24 Ore

Avvisi bonari: recuperati 8,7 miliardi

* Secondo Italia Oggi, il sistema degli avvisi bonari ha consentito il recupero di 8,7 miliardi di euro.

* Il dato conferma il crescente utilizzo di strumenti di compliance preventiva rispetto al contenzioso tradizionale.

Il fisco entra nell’era dell’intelligenza artificiale

* Accelerano i processi di digitalizzazione dell’Agenzia delle Entrate.

* L’utilizzo dell’IA sarà orientato a:

* analisi dei dati;

* controlli predittivi;

* riduzione dell’evasione fiscale.

* Per imprese e professionisti aumenterà l’importanza della qualità e della coerenza dei dati trasmessi.

LAVORO, IMPRESE E COMPETITIVITÀ

Testate: La Stampa / Domani / Sole 24 Ore

Emergenza autisti: l’Italia guarda al Nord Africa

* Continua la carenza strutturale di conducenti nel trasporto pubblico locale.

* Le aziende stanno valutando programmi di reclutamento internazionale, soprattutto dal Nord Africa.

* Il tema evidenzia il crescente impatto del fattore demografico sul mercato del lavoro italiano.

Orsini (Confindustria): servono energia, difesa e capitali
* Il presidente di Confindustria sottolinea la necessità di:
    * rafforzare gli investimenti industriali;
    * aumentare la sicurezza energetica;
    * attrarre capitali privati.

* Il rischio individuato è una crescente dipendenza economica europea dalla Cina.

 Difesa e industria
* Al vertice europeo torna centrale il tema degli investimenti nella difesa.
* Il comparto potrebbe rappresentare uno dei principali driver industriali europei nel prossimo quinquennio.

Executive Takeaway (C-Suite)

Il risparmio privato continua a sostenere il debito pubblico
La raccolta record del BTP Italia Sì (8,8 miliardi) dimostra che le famiglie italiane restano una fonte strategica di finanziamento per lo Stato.

Il consolidamento bancario entra nella fase decisiva
L’operazione Intesa-MPS e il ruolo di Unipol potrebbero ridisegnare la geografia bancaria italiana nei prossimi 12-24 mesi.

L’inflazione non è ancora archiviata
Nonostante la tregua sul fronte iraniano, gli effetti dello shock energetico continueranno a riflettersi su prezzi e salari almeno fino al 2027.

Immobiliare ancora forte
Il +5,2% dei prezzi delle abitazioni e il Piano Casa da 5,8 miliardi confermano che il settore resta uno dei principali motori degli investimenti nazionali.

Segnali positivi per l’economia italiana

La combinazione di:

* fiducia nel debito pubblico,
* investimenti immobiliari,
* consolidamento bancario,
* digitalizzazione fiscale,

mostra un Paese che continua a rafforzare le proprie infrastrutture finanziarie e istituzionali nonostante il contesto geopolitico complesso.