Black Box - La scatola nera della finanza

Dopo mesi in cui è stata l’intelligenza artificiale a dettare il ritmo di Wall Street, la domanda non è più soltanto dove si nascondano le prossime opportunità, ma quanto rischio siamo disposti a correre per inseguirle.

La rotazione settoriale riporta l’attenzione su comparti rimasti per tempo ai margini come healthcare o industriali e su asset reali come le materie prime e l’oro, sempre più al centro delle strategie di diversificazione.

Sullo sfondo, banche centrali, inflazione, politica monetaria e fiscale continuano a ridisegnare il prezzo del rischio. Insieme a guerre e elezioni di midterm.

La domanda è una: come si costruisce un portafoglio capace di partecipare alle grandi trasformazioni senza dipendere da un’unica scommessa?

Perché in un mercato in cui tutti cercano il prossimo vincitore, la vera differenza potrebbe farla la capacità di scegliere quali rischi assumersi.

Con “The Market Dispatch” Silvia Berzoni e Monica Defend (Head of Amundi Investment Institute e Chief Strategist di Amundi) ogni mese vi portano dietro le quinte dei mercati finanziari per condividere scenari, insight e strategie d’investimento.

Un viaggio nei luoghi che contano, dove nascono le decisioni, per capire le correnti che si muovono sotto la superficie dei mercati.

Per vedere oltre.

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È uscito il prospetto di Anthropic: una raccolta da circa 64 miliardi di dollari, una valutazione che può arrivare a 1.400 miliardi e il debutto atteso per il 18 novembre. Raccontiamo perché un flottante così ridotto può spingere il prezzo e cosa potrebbe significare questa quotazione per i mercati. Poi l’inflazione americana sopra le attese, i rendimenti in rialzo e la FED che torna a pensare a un rialzo dei tassi a dicembre. Infine l'Asia coi consumi in caduta in Giappone e il boom dell’export cinese, trainato dalla domanda legata all’intelligenza artificiale.

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10/11 Futures in verde dopo rally della vigilia. Aiuta il -6% del Brent sotto 92$. Al via negoziati ad Abu Dhabi Russia, Ucraina e Usa. Iran, Trump: improbabile ripresa guerra. Hegseth verso impeachment.
Quanto spazio ha il rally? Il mercato punisce Nvidia ma non l’AI trade (e i suoi competitor). Spingono semiconduttori, memory e neocloud. Oggi i conti di CoreWeave e inflazione americana.
Nvidia: anche l’Fbi indaga. Il caso di spionaggio e violazione limit export al dipartimento di commercio sarebbe stato fermato dal resp affari legali Nvidia. La società Nega. I rischi sulla successione.
Anthropic: roadshow al via. Invia alle banche e poi ritira mail confettagli su Ipo. Punta a raccogliere 70 mld$, prezzo tra 70-80$. Venerdì evento live Amodei - Dimon per parlare dell’ipo. Private placement da 26 mld a Nvidia, Google, Bradcom, Amd, Micron, Msft e TSMC.
Al Senato avanza progetto bipartisan per accelerare progetti infrastrutturali (datacenter) e maggiori responsabilità sviluppatori.

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Asia, in rally con riscossa AI trade. Nikkei +3%, Softbank +13%. Kospi +4% sospeso al rialzo. Cina surplus supera 1000mld dollari nei primi 9 mesi anno. Giappone: scendono spese consumatori, verso aumento tassi 18/12

Europa: futures in verde. trimestrali Vodafone e Infineon. Via libera decreto bollette bis: risparmi da gennaio riduzione media 15 euro per megawattora. Tornano accise mobili. Europa via libera scostamento 29 mld per energia e difesa. Eurogruppo avvia post Lagarde: nomina a tre (compresi posti Schnabel e Lane) trattate come unico pacchetto politico.
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Dopo la peggiore settimana dal 2016, mercati rimbalzano: quanto c’è di reale in questa ripresa e quanto è soltanto un momentaneo sollievo? Partiamo dal post mortem della sconfitta elettorale di Trump, tra guerra in Iran, crisi del consenso e un’economia americana sempre più a forma di K, dove Wall Street continua a guadagnare mentre la Main Street fatica. Poi la crisi industriale cinese, con i prezzi alla produzione in forte crescita e la domanda interna ancora debole, mentre Pechino continua ad accumulare oro e a ridurre la propria dipendenza dal dollaro. Chiudiamo con una domanda sul futuro della finanza: l'IPO di Anthropic si farà?

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9/11 Rimbalzo tecnico o buy the dip? Cosa dicono gli strategist. AI trade al test con trimestrali Coreweave, Nebius, Applied Materials e Cisco. Il focus è sul Jensengate. Jensen Huang ammette relazione romantica con la presunta spia cinese di Megaspeed (accusata di aver violato limiti export alla Cina). La Società avvia indagine interna. Congresso pronto a azioni. Il danno reputazionale e i rischi per governance e AI trade.
Treasury 4,87% focus su inflazione domani e PPi venerdì. Fed chances aumento tassi dicembre oltre 80%. Petrolio stabile. In rally argento e oro, Bitcoin minimi da tre mesi su timoristretta Dem. Binance chiude in Eu. Dollaro in calo dopo corsa di venerdì.
Anthropic accordo da 3,4mld dollari per generatori a gas di caterpillar. L’Ai irrompe a COP31 in Turchia.

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Asia, riscossa AI trade. Taiwan +6% restrizioni a vendite short e autorità pronte a usare fondo da 15 mld. Cina: CPI +0,7% ottobre, in frenata. PPI +5,7% max da 4 mesi su energia. Nikkei recupera 3%, Kopsi +1,5%.

Europa prudente. Oggi G7 ministri esteri su guerra ibrida. Cybersecurity, bilanci, difesa e altro a vertice informale Dublino.
Eurogruppo, oggi al via partita post Lagarde. CDM su decreto bollette. Focus su trimestrali. UNiciredit: nuovo record utile 9 mesi a 9,4mld. Alza guidance. Intesa SP via libera Consob a OPAS Mps.
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