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• La matematica della ricchezza: guadagnare l’8%, il 2% o zero - Financial Fitness #113

  Perché i ricchi diventano sempre più ricchi? Spesso si punta il dito contro una fiscalità agevolata sulle rendite o sui vantaggi ereditari, ma in questo episodio di Financial Fitness esploriamo un terzo fattore cruciale spesso ignorato: la gestione finanziaria. Non è questione di maggiore intelligenza, ma di possibilità: chi ha grandi patrimoni può accedere a una “matematica della ricchezza” che genera effetti cumulativi potentissimi, ampliando le distanze anno dopo anno.La prima barriera è psicologica ed è ben rappresentata dalla storia di Carlo, un risparmiatore immobilizzato dalla paura di investire. Tenendo i soldi fermi sul conto per dieci anni per evitare rischi, ha subito una perdita reale del potere d’acquisto superiore al 20% a causa dell’inflazione. La lezione è amara: la paura non protegge il capitale, ma lo condanna a una lenta erosione, rendendo l’immobilità la scelta più rischiosa di tutte.Ma anche tra chi investe, il punto di partenza detta le regole del gioco. Attraverso l’esempio dei fratelli Mario e Alberta, che ereditano la stessa cifra ma vivono condizioni economiche opposte, emerge una verità scomoda: chi ha le spalle coperte può permettersi rischi — e quindi rendimenti — più elevati. La prudenza finanziaria diventa così un lusso: chi ha poco capitale deve proteggerlo accontentandosi di rendimenti bassi, mentre chi è già benestante può permettersi di farlo crescere velocemente.A confermare questa tesi interviene il libro “Fixed: Why Personal Finance Is Broken and How to Fix It” di Campbell e Ramadorai, che cita uno studio svedese rivelatore: i portafogli dei più ricchi ottengono mediamente l’8% di rendimento annuo in più rispetto ai piccoli risparmiatori. È una differenza brutale che, proiettata su trent’anni, trasforma un investimento prudente (che raddoppia appena il capitale) in una crescita esponenziale, moltiplicando il patrimonio iniziale per oltre diciassette volte.In questo episodio analizziamo la “matematica della disuguaglianza”, spiegando come costi minori, migliore diversificazione e un orizzonte temporale più lungo permettano ai grandi patrimoni di correre in auto mentre gli altri pedalano in bicicletta. Ascoltare per capire come il rendimento genera ricchezza e perché, negli investimenti, il punto di partenza conta spesso più del percorso.

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• Wall Street o Las Vegas? Fai l'investitore, non lo scommettitore - Lettera #168

  In questa Lettera proviamo a dimostrare come la finanza moderna stia subendo una trasformazione strutturale, dove il confine tra investimento e gioco d'azzardo è stato quasi azzerato.Esploriamo come l'uso sempre più diffuso della leva finanziaria estrema — attraverso strumenti come le opzioni a brevissimo termine (0DTE) e il debito su margine (Margin Debt) — sta inondando il mercato di scommesse ad alto rischio.Vedremo come questo eccesso stia amplificando i crolli (come nel mercato crypto) e come perfino il successo dei prediction markets stia istituzionalizzando la speculazione pura.Infine, chiariamo il rischio per il risparmiatore: perché la storia dimostra che la frenesia di trading e l'uso della leva portano a risultati peggiori (come confermato dalle avvertenze dei broker di CFD) e perché, in questo scenario caotico, la disciplina strategica e l'assenza di emotività sono l'unica difesa efficace contro il rischio di bruciare il proprio capitale.

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  29:09

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• Private Equity: l’investimento dei “ricchi” accessibile a tutti. A cosa bisogna stare attenti?

  C'è un'onda di cui tutti parlano: i mercati privati. Private Equity, Private Debt, Private Market.Ne avete sentito parlare di recente, ma non siete ancora convinti di cosa si tratti?O siete già investitori e volete capire meglio i rischi reali? In questo podcast, analizziamo con dati alla mano il mondo degli investimenti "privati" (cioè non quotati in Borsa) per capire se sono davvero la nuova frontiera o un costoso vicolo cieco per i piccoli risparmiatori.Vi mostreremo perché siamo scettici, anzi molto scettici e critici, sul futuro di questa asset class che sta diventando accessibile a tutti, anche con un solo euro.Cosa Scoprirai nel podcast:Il Segnale della Borsa: Perché l'andamento in Borsa delle grandi società di Private Equity (Brookfield, Blackstone, KKR) ha rotto la correlazione con l'azionario globale proprio nel 2025. Il mercato sta fiutando qualcosa?La Corsa alle Commissioni: Il vero motivo della "democratizzazione" dei Private Market: come l'aumento della trasparenza sui costi ha spinto il settore a cercare nuove fonti di commissioni con prodotti illiquidi.I Numeri da Capogiro: Quanto è grande il mercato non quotato (l'88% delle grandi aziende) e perché i rendimenti passati del Private Equity e Private Debt (dal +3.5% al +6% annuo) non sono garantiti per l'investitore retail di oggi.La Trappola dell'Illiquidità: Cosa significa che i tuoi soldi restano bloccati per 7, 10 o più anni? E perché i nuovi fondi ELTIF 2.0 non risolvono affatto il problema dei rimborsi in caso di panico sui mercati.Gli Allarmi (FMI e Banca d'Inghilterra): Le recenti avvertenze del Fondo Monetario Internazionale sul rischio sistemico del credito privato, le pratiche poco trasparenti come il Payment in Kind (PIK) e il legame critico con il sistema bancario tradizionale.I Crack Recenti: Dal colosso First Brands ai presunti schemi fraudolenti nel ramo Private Credit di BlackRock: cosa ci dicono questi episodi sulla reale trasparenza del settore.

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• Banche: come diventare un cliente di merda - Financial Fitness #112

  C’è un libro appena uscito che sta facendo tremare più di un ufficio bancario. Si intitola “Il cliente di merda”.In questa puntata parliamo proprio di questo: del “signor Rossi”, l’antieroe creato da Roberto Malnati per raccontare — con ironia e brutalità — certe dinamiche tipiche del rapporto tra banche e risparmiatori.E perché la figura del cliente che si informa, chiede il KID, confronta e ragiona viene vista come un problema… anziché come una risorsa.🎧 Perché vale la pena ascoltarla?Perché qui andiamo al cuore di ciò che spesso accade quando ci si siede davanti a uno sportello: prodotti complessi presentati come soluzioni semplici; il fastidio che molti sportelli provano davanti a un cliente che legge davvero il KID; la “pulizia etnica statistica” dei fondi, che fa sparire i prodotti peggiori per mostrare solo quelli sopravvissuti; il paradosso per cui più denaro abbiamo, meno vogliamo guardare cosa succede davvero ai nostri risparmi.È una puntata che aiuta a capire il dietro le quinte delle pratiche bancarie più comuni, ma soprattutto ricorda una cosa: conoscenza e trasparenza non sono un vezzo, sono autodifesa finanziaria.Se vuoi capire cosa c’è davvero dietro certe raccomandazioni, certe proposte “a capitale protetto”, certe brochure con barche a vela e anziani sorridenti… questa è la puntata da ascoltare.

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• L'Eldorado dei Private Markets - Lettera #167

  La scorsa settimana i mercati azionari sviluppati hanno registrato una forte volatilità, perdendo tra il 3% e il 4%, con il settore tecnologico particolarmente penalizzato. L’incertezza è stata guidata dall’ansia per l’Intelligenza Artificiale, nonostante gli ottimi dati di Nvidia, e dal “messaggio misto” della Federal Reserve, confusa tra inflazione e indebolimento del lavoro.In controtendenza, l’Italia ha ottenuto un risultato storico: l’agenzia Moody’s ha alzato il rating sovrano a Baa2 per la prima volta in 23 anni, riconoscendo gli sforzi fiscali e la stabilità politica italiana.La Lettera Settimanale dedica poi un approfondimento critico (accompagnato da un video sul nostro canale YouTube) al tema della “democratizzazione” dei Private Markets (Equity e Debt).Viene analizzata la spinta dei gestori come BlackRock (con il suo 50/30/20) e di molte delle principali banche e reti a proporre fondi di private equity, private debt e simili con motivazioni di ogni tipo, comprese quelle “patriottiche” tricolori o continentali europee. E si mettono in guardia i risparmiatori sui reali pericoli di questi strumenti: costi elevati, illiquidità (con lock-up decennali) e il rischio che i rendimenti promessi non siano accessibili ai clienti retail.

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